Sapnis ir miris: AMD atsakās no savas daļas GlobalFoundries

Pirms trim gadiem šodien AMD atdalīja savu fantastisko nodaļu, un uzņēmums apgalvoja, ka tas ļaus efektīvāk piesaistīt savus aktīvus, iepludināt jaunu kapitālu biznesa lietuvju pusē un padarīt to konkurētspējīgāku salīdzinājumā ar Chipzilla . Šodien šis sapnis ir miris. AMD šodien paziņoja, ka atteiksies no saviem 8,8% kapitāla daļu uzņēmumā. Kad 2009. gadā AMD izveidoja GlobalFoundries, uzņēmumam lietuvē piederēja 34,2% akciju.



AMD vienmēr bija iecerējis ļaut savai GF daļai laika gaitā sarukt; uzņēmuma pretmonopola prāvu izšķiršana ar Intel ievērojami atviegloja ierobežojumus, kas iepriekš liedza Sunnyvale jau no pirmās dienas ieņemt mazāku daļu GlobalFoundries. Tomēr ir pārsteidzoši redzēt, ka AMD piekrīt pilnībā atteikties no savas daļas, un tas runā gan par Rory Read jauno virzienu, gan ar problēmu lielumu starp AMD un tā agrāko ražošanas partneri.

GlobalFoundries uzsākšanas līgums

Sākotnējā GloFo spinoff struktūra



Saskaņā ar jauno līgumu AMD ir vienojies par “ņem vai maksā” līgumu par vafeļu cenām 2012. gadā, kā arī par “ietvaru” cenu noteikšanai 2013. gadā. Paņemšanas vai maksāšanas līgums ir līgums, kurā pircējs (AMD ) vai nu pieņem produktu, vai maksā ražotājam soda naudu. 2011. gadā AMD ar GF pārrunāja vienošanos par vafeļu cenu, kurā tā maksāja tikai par “labajiem” nāves gadījumiem. Scuttlebutt norādīja, ka GF bija diezgan neapmierināts ar šo darījumu, jo tas atstāja uzņēmumu zaudēt naudu par katru Llano plāksni, ko tā varēja uzbūvēt.

Tātad, ko ieguva AMD? Ražošanas elastība. Iepriekš Sunnyvale bija piekritis ražot 28 nm APU tikai ar GlobalFoundries. Šis jaunais līgums atceļ šo vienošanos, atbrīvojot AMD darbam ar citām TSMC lietuvēm. Tā nav lēta vienošanās - AMD ne tikai atsakās no 8,8% GF kapitāla daļas, bet arī ir piekritusi ražotājam līdz 2013. gada 1. ceturkšņa beigām samaksāt aptuveni 425 miljonus ASV dolāru. AMD no darījuma iekasēs 703 miljonu ASV dolāru lielu maksu.



Ir diezgan dīvaini, ka AMD maksā GF, ņemot vērā, ka AMD atsakās no vērtīgajām akcijām, taču tam, iespējams, ir iemesls. GlobalFoundries ieguldīja ievērojamu daudzumu kapitāla, lai izpildītu AMD laika grafiku par 32 nm un 28 nm daļām. Lietuve speciāli AMD uzbūvēja 28nm SOI variantu - 28nm-SHP. Tā kā AMD tagad meklē citus lietuves partnerus, GF paliek ražošanas līnijas, kuras nevar pārslēgt slēdzi un pārveidot par silīciju. Daļu no šīm izmaksām, iespējams, veido 425 miljoni ASV dolāru.

Iespējams, ka AMD ir atguvusi zināmu elastību, taču uzņēmums par privilēģiju ir dārgi samaksājis. Mēs jau iepriekš esam atzīmējuši AMD un GF atdzišanas attiecības un izjaukuši uzņēmuma attiecības pāriet uz TSMC pagājušajā rudenī, taču šis lēmums joprojām ir pārsteigums. GlobalFoundries ir nogādājis AMD tīrītājiem ar šo, nodrošinot lielu naudas uzlējumu, daudz labākas vienas vafeles cenas un atgūstot pilnīgu kontroli pār saviem krājumiem.

Neatkarīgi no nemateriālās vērtības, kas pastāvēja pirms spin-off dienām, tas ir miris un pagājis. Faktiski visas AMD vadošās pozīcijas ir nomainītas, un GloFo pagājušajā gadā atlaida bijušo izpilddirektoru Dougu Grose. Mēs neapgalvosim, ka AMD nekad negatavos detaļas ar GloFo - galu galā bizness ir bizness, un, ja AMD var padarīt labu ar Intel, tas var būt jauks ar jebkuru citu. Neskatoties uz to, mēs nedomājam, ka pēc Piledriver pabeigšanas mēs redzēsim jaunas x86 daļas, kas tiks izlaistas no GlobalFoundries. Jaguar, Steamroller un Kabini / Kaveri gandrīz noteikti to darīs debija TSMC un jābūt būvētam uz 28 nm silīcija.



AMD finanšu analītiķu diena

Vai tā ir slikta lieta? Tas nav skaidrs. Mēs zinām, ka AMD nogalināja Krišnu / Vičitu ražošanas problēmu dēļ, Llano kliboja lielāko daļu 2011. gada, un GF problēmas ar 32 nm ietekmēja AMD spēju pārdot kanālā 45 nm mikroshēmas. No makroekonomikas viedokļa AMD vienkārši nodod savu biznesu lietuves partnerim, kurš vairāk spēj apmierināt tās vajadzības. Ironiski ir tas, ka tad, kad GF atdalījās 2009. gadā, bija daudz pļāpāšanas par to, kā GF izmantos TSMC milzīgās grūtības ar 40 nm nobīdi. Tā vietā mēs redzam, ka TSMC nozog 28 nm biznesu prom no GlobalFoundries.

Varētu apgalvot, ka AMD lēmums izkļūt no liešanas biznesa ir loģisks turpinājums Rory Read plānam, lai samazinātu vismodernāko silīciju par labu SoC. 8,8% kapitāla daļa nav ļoti liela; iespējams, ka AMD nebija lielas jēgas turpināt turēt akcijas, ja tai piederēja tik maza daļa GlobalFoundries un tā veidoja sarūkošu procentu no uzņēmuma ienākumiem. Tas pat ir iespējams, ka tā bija AMD stratēģija no paša sākuma, ja vien tā varēja pārrunāt savu x86 licenci ar Intel. Jebkurā gadījumā tas ir lēmums, kas tiek pieņemts, kad AMD saskaras ar lielām ilgtermiņa problēmām ar jaunu izpildvaras komandu pie stūres un pavisam citu izpilddirektoru, kurš izsauc šāvienus. Līdz šim Līds ir pierādījis, ka ir gatavs riskēt un darīt lietas savādāk , par ko liecina AMD iegādājās serveru ražotāju SeaMicro tikai pagājušajā nedēļā. Neatkarīgi no tā, vai viņš lieto taisnība stratēģiju, mēs nevaram teikt - bet viņš noteikti ir gatavs izpētīt jaunas iespējas.



Copyright © Visas Tiesības Aizsargātas | 2007es.com